Harga emas mengalami aksi jual yang dramatis pada minggu lalu, melanjutkan dan mempercepat tren turun yang dimulai setelah Federal Reserve mempertahankan suku bunga tidak berubah pada tanggal 20/9 dan mengulangi bahwa suku bunga akan tetap lebih tinggi lebih lama dari perkiraan sebelumnya.
Survei Mingguan Emas Kitco News terbaru menunjukkan sebagian besar analis pasar optimis bahwa emas akan mengalami kenaikan dalam waktu dekat, sementara investor ritel terbagi lebih merata setelah mengalami kerugian dalam tujuh sesi berturut-turut.
Everett Millman, Kepala Analis Pasar di Gainesville Coins, mengaitkan penurunan emas baru-baru ini sebagian besar dengan faktor musiman dan berakhirnya kontrak opsi, serta melihat logam mulia tersebut rebound untuk memulai kuartal keempat.
“Reaksi awal saya terhadap pelemahan minggu lalu adalah bahwa hal ini banyak berkaitan dengan berakhirnya masa berlaku opsi di Comex, yang biasanya menyebabkan banyak volatilitas penurunan karena orang-orang menutup atau membatalkan kontrak,” katanya. “Tetapi mengingat pergerakan harga ini terus berlanjut sepanjang sisa minggu lalu, saya juga akan menghubungkannya dengan faktor musiman. Pasar emas biasanya tertidur di akhir musim panas, awal musim gugur. Pola yang sama pada tahun lalu. Kecuali pasar menafsirkan FOMC sebagai sangat hawkish, yang menurut saya bukan itu yang terjadi, saya pikir Anda harus menganggapnya sebagai faktor musiman dan hanya dinamika perdagangan biasa yang terjadi sepanjang tahun ini.”
“Biasanya bulan Oktober, awal kuartal keempat, adalah saat Anda melihat air pasang berbalik arah,” kata Millman. “Saat itulah kita banyak mengadakan acara pembelian emas di wilayah Timur, baik di India maupun Tiongkok. India akan mengadakan festival Diwali pada awal November, dan banyak pembeli di sana mulai mengumpulkan emas pada minggu-minggu sebelumnya.”
“Saya memperkirakan emas akan terlihat, jika bukan pada awal Oktober, atau pastinya pada awal November, sehingga harga akan kembali naik.”
James Stanley, ahli strategi pasar senior di Forex.com, yakin emas bisa turun lebih jauh di minggu pertama bulan Oktober. “Tema suku bunga membuat pasar gelisah dan perilaku emas sejak FOMC bersikap bearish secara agresif dengan spot dan futures mengambil sejumlah dukungan,” kata Stanley. “Belum ada bukti yang selesai.”
Minggu ini, 13 analis Wall Street berpartisipasi dalam Survei Emas Kitco News. Tujuh ahli, atau 54%, memperkirakan harga emas akan lebih tinggi minggu ini, sementara empat analis, atau 31%, memperkirakan penurunan harga. Hanya dua analis, atau 15%, yang netral terhadap emas untuk minggu ini.
Sementara itu, 540 suara diberikan dalam jajak pendapat online. Dari jumlah tersebut, 245 investor ritel, atau 45%, memperkirakan emas akan naik minggu ini. Sebanyak 219 responden, atau 41%, memperkirakan harga akan lebih rendah, sementara 76 responden, atau 14%, bersikap netral terhadap prospek jangka pendek logam mulia.
Survei terbaru menunjukkan bahwa investor ritel memperkirakan emas akan diperdagangkan sekitar $1.872 per ons dalam minggu ini, yaitu $64 di bawah prediksi minggu lalu, namun masih mewakili kenaikan $23 dari harga spot saat ini.
Minggu ini kita akan melihat rilis PMI Manufaktur dan Jasa ISM untuk bulan September serta lebih dari selusin pidato para gubernur bank sentral AS dan Eropa, termasuk Ketua Fed Jerome Powell dan Presiden ECB Christine Lagarde. Sorotan minggu ini adalah laporan Nonfarm Payrolls untuk bulan September, yang dijadwalkan dirilis pada Jumat pagi, namun bisa dibatalkan jika pemerintah AS mengalami shuts down.
Mark Leibovit, penerbit VR Metals/Resource Letter, melihat harga emas naik minggu ini seiring melemahnya greenback. “Bullish, tampaknya dolar AS mungkin sedang membentuk puncak perdagangan,” katanya.
Darin Newsom, Analis Pasar Senior di Barchart.com, berbagi alasan teknis yang mendukung penguatan emas minggu ini.
“Sementara tren jangka panjang dan tren jangka menengah tetap turun, grafik harian jangka pendek emas bulan Desember menunjukkan kontrak mengalami oversold (jenuh jual) secara tajam,” kata Newsom. “Stochastic harian membentuk persilangan bullish di bawah 20% pada penutupan hari Kamis, sebuah sinyal bahwa tren jangka pendek akan muncul. Mungkin saja, mungkin tidak mungkin, 23 Desember akan menyelesaikan pembalikan bullish 2 hari pada hari Jumat. Untuk melakukan hal tersebut, maka akan terjadi pembalikan bullish 2 hari pada hari Jumat. Perlu reli dan ditutup mendekati harga tertinggi harian. Jika hal itu tidak terjadi, pola pembalikan bullish akan tertunda sebentar.”
Marc Chandler, Managing Director di Bannockburn Global Forex, juga melihat potensi kenaikan emas saat kuartal keempat dimulai. “Saya memperkirakan emas akan segera mencapai titik terendahnya,” kata Chandler. “Inflasi inti AS yang lemah membantu stabilisasi suku bunga AS dan kemunduran dolar akan membantu logam kuning ini. Aliran dana pada akhir bulan dan kuartal mungkin mendistorsi gambaran jangka pendek, namun tantangan terhadap perekonomian AS tampaknya akan semakin intensif: pengetatan kredit, dampak kumulatif dari kenaikan suku bunga, simpanan yang masih keluar dari bank, dimulainya kembali pembayaran utang mahasiswa, kemungkinan penutupan sebagian pemerintah federal AS, dan tingginya harga energi dapat melemahkan kekuatan perekonomian AS.”
Melihat gambaran teknikal, Chandler berkata, “Saya cenderung membeli emas jika pelemahan lebih lanjut dan memperkirakan pergerakan ke $1885 untuk menstabilkan suasana teknikal dan pergerakan $1892 untuk meningkatkan kepercayaan bahwa harga terendah telah terjadi.”
“Dana masih memegang posisi net-long futures, tidak banyak berubah selama bulan September,” kata Newsom, “jadi dengan akhir kuartal yang sudah di depan mata, hal ini dapat menyebabkan likuidasi jangka panjang.”
Adam Button, Kepala Analis Mata Uang di Forexlive.com, masih yakin obligasi dan dolar AS akan menentukan pergerakan logam mulia dalam waktu dekat, namun ia melihat adanya hikmah dari pelemahan emas baru-baru ini.
“Ada perdagangan emas musiman yang luar biasa yang dimulai pada bulan November, dan ini dipersiapkan dengan sangat baik untuk pengujian $1.800, dan kemudian menguat pada bulan November hingga Januari,” kata Button. “Jelas obligasi adalah katalis di sini. Saat ini, Anda dapat membeli T-bill tiga bulan, lima setengah persen, 10 tahun, empat setengah persen, dan emas masih memberikan imbal hasil nol. Perbedaan hasil antara emas dan aset-aset safe haven tradisional lainnya saat ini sangat menyusahkan, terutama di tengah meningkatnya dolar.”
Dia mengatakan para pembeli emas yakin The Fed akan memberi sinyal untuk mengakhiri kenaikan suku bunga pada saat ini. “Sebaliknya, ada pembicaraan pada minggu lalu tentang perpanjangan siklus pendakian hingga tahun 2024, Kashkari adalah katalis yang cukup besar yang mengatakan bahwa, ada kemungkinan 40 persen bahwa mereka harus terus melakukan pendakian, mungkin secara signifikan, pada tahun 2024.”
Button yakin emas perlu melihat kelemahan dalam data ekonomi AS sebelum terjadinya reli berkelanjutan. “Saya menduga hal ini akan terjadi, namun kita mungkin tidak akan mendapatkan data ekonomi apa pun mulai minggu ini jika penutupan terjadi, setidaknya bukan data tingkat atas,” katanya. “Hal ini kemudian memicu pelemahan ekonomi. Tapi sekarang, katakanlah penutupan dua minggu terakhir di bulan Oktober, lalu bisakah Anda benar-benar mempercayai data bulan Oktober? Karena semuanya akan menjadi tidak seimbang. Saya tidak tahu… Saya kira pasar akan mungkin mencari tahu apakah itu kelemahan yang nyata atau palsu, tapi setidaknya itu mungkin terlihat seperti kelemahan, yang seharusnya menjadi bullish untuk emas.”
Button juga setuju bahwa faktor-faktor di akhir kuartal ikut berperan pada minggu ini, dan menurutnya ada peluang bagus bahwa emas akan mengalami pemantulan di awal minggu ini. Pergerakan harga hari ini tidak terlalu menjanjikan, namun hari ini belum berakhir,” katanya. “Saya tidak terlalu yakin kita akan mendapat kenaikan besar, tapi menurut saya saya netral dalam hal ini. pekan.”
Dan Analis Senior Kitco Jim Wyckoff melihat risiko penurunan untuk logam mulia. “Stabil-lebih rendah. Secara teknikal bearish,” kata Wyckoff. “Itu berarti jalur yang paling sedikit resistensinya terhadap harga adalah sideways menuju penurunan.”
Harga emas saat ini turun 0,84% pada hari Jumat dan 4% dalam seminggu kemarin, dengan emas spot terakhir diperdagangkan mendekati posisi terendah sesi di $1,849.09 per ounce pada saat penulisan.
